全球主要央行為應(yīng)對(duì)疫情沖擊推出超寬松政策，長(zhǎng)期持續(xù)是否會(huì)滋生資產(chǎn)泡沫從而導(dǎo)致金融危機(jī)，或是長(zhǎng)期不能退出而積聚高通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)？逆全球化亂流當(dāng)前，中國(guó)企業(yè)又該如何應(yīng)對(duì)？

加拿大養(yǎng)老基金投資公司總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)ark  Machin與中投公司總經(jīng)理居偉民9月26日在全球財(cái)富管理論壇上海峰會(huì)上就此展開了討論。

Machin表示，盡管市場(chǎng)現(xiàn)在并不是特別擔(dān)憂通脹，但是對(duì)于長(zhǎng)期投資者來說，一定要去關(guān)注這個(gè)問題。短期而言要應(yīng)對(duì)的是投資組合如何多樣化，因?yàn)楹芏鄧?guó)家利率都是零，所以和很多其他的投資者一樣，加拿大養(yǎng)老基金投資公司也在想辦法做更多的組合的多樣化，以及尋找新的資產(chǎn)類別。

Machin指出，有人認(rèn)為政府債券是比較好的解決方法，還有人覺得黃金也是可以作為多樣化的選項(xiàng)。加拿大養(yǎng)老基金投資公司到現(xiàn)在為止沒有大規(guī)模的進(jìn)入這些資產(chǎn)類別當(dāng)中，但是會(huì)進(jìn)一步的探索。還有各種各樣不同的股票，如果能夠長(zhǎng)期的有更多的敞口，可以帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

中投公司總經(jīng)理居偉民發(fā)言

居偉民則表示，疫情發(fā)生之后，目前主要經(jīng)濟(jì)體的利率水平已經(jīng)接近零，美聯(lián)儲(chǔ)聲明將政策框架做了調(diào)整。從短期來看，利率低水平成為新常態(tài)，固定收益組合確實(shí)有很大的壓力，特別是政府債券利率基本上不到1%，所以如何做好債券組合配置是目前機(jī)構(gòu)投資者一個(gè)考量的問題。既要有合理的收益，但是又要有一定的流動(dòng)性。

居偉民認(rèn)為，從長(zhǎng)期來看，通脹肯定是一個(gè)要關(guān)注的問題?？梢詮囊韵氯齻€(gè)方面應(yīng)對(duì)：第一，長(zhǎng)期而言股權(quán)資產(chǎn)要比債券資產(chǎn)更好；第二，還是要投資有發(fā)展前景、有增長(zhǎng)潛力的資產(chǎn)類別；第三，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下可以適當(dāng)加一些杠桿來對(duì)沖利率上行的可能的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以提高一定的投資回報(bào)。

如何應(yīng)對(duì)中國(guó)企業(yè)走出去所面臨的逆全球化潮流？

居偉民建議，首先，中投公司比較推崇合作投資，還是希望通過投資組團(tuán)進(jìn)行投資，你中有我，我中有你。這是一個(gè)主要的策略。

第二，中國(guó)企業(yè)走出去，總體上還是要遵循國(guó)際慣例，按照市場(chǎng)慣例來開展國(guó)際投資，要踐行ESG投資，要做負(fù)責(zé)任的投資者，為項(xiàng)目提高投資回報(bào)的同時(shí)，也要給社區(qū)做貢獻(xiàn)。

第三，與被投公司的管理層和相關(guān)政府加強(qiáng)溝通，把投資意圖和投資慣例解釋清楚，在羅馬要學(xué)會(huì)用羅馬人的方式進(jìn)行投資。