4日，香港財(cái)政司司長陳茂波發(fā)表文章表示，新冠肺炎疫情帶來的打擊，以及各種防疫抗疫措施，為市民、企業(yè)以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來不少困難和挑戰(zhàn)。回看過去九個(gè)月，牽動(dòng)著金融巿場情緒的消息中，不乏“灰犀?！鄙踔痢昂谔禊Z”，可幸的是縱使環(huán)球市場時(shí)有波動(dòng)，但香港金融體系仍然保持穩(wěn)健及有秩序運(yùn)作。

香港財(cái)政司司長陳茂波

陳茂波在文中寫道：

金融體系的穩(wěn)定關(guān)系到經(jīng)濟(jì)與社會(huì)民生。金融服務(wù)業(yè)是香港的支柱產(chǎn)業(yè)之一，貢獻(xiàn)本地生產(chǎn)總值約兩成，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中不同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和企業(yè)的營商與融資需要。金融市場的發(fā)展，固然能帶動(dòng)香港的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但如果能讓市民也有更大的參與空間并受惠其中，就更為理想。就是在這個(gè)考量下，我在今年初發(fā)表的財(cái)政預(yù)算案，決定重推通脹掛鉤債券（iBond），相關(guān)的籌備工作已準(zhǔn)備就緒，并快將公布發(fā)行詳情。

為什么重推iBond能讓市民更大程度地參與金融市場的發(fā)展呢？iBond在2011年首次發(fā)行時(shí)有逾15萬人認(rèn)購，到2016年時(shí)參與人數(shù)增加至逾50萬人，六年間累計(jì)的發(fā)行總額為600億港元。相較于iBond面世前，政府曾推出的其他零售債券，總認(rèn)購人數(shù)也僅約3.5萬人，發(fā)行總額約75億港元，就足見iBond受到不少市民歡迎。這除了有利零售債券巿場的發(fā)展外，也為巿民提供一個(gè)可賺取穩(wěn)定回報(bào)而又“保本”的投資選項(xiàng)。

或者有朋友會(huì)問，現(xiàn)時(shí)通脹仍處于低水平，巿場甚至顧慮香港是否有機(jī)會(huì)陷入通縮之際，發(fā)行iBond是否仍有吸引力？事實(shí)上，環(huán)球低息環(huán)境很大機(jī)會(huì)將持續(xù)一段較長時(shí)間，而海外主要市場相繼大規(guī)模地推行的貨幣寬松政策在中長期而言所帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視。在這背景下，iBond的設(shè)計(jì)剛好發(fā)揮了“兩頭兼顧”的優(yōu)勢。假若綜合消費(fèi)物價(jià)指數(shù)呈負(fù)數(shù)，iBond所設(shè)有的最低回報(bào)保證，可確保投資不會(huì)因通縮而陷入零回報(bào)。考慮到目前環(huán)境，這次重啟發(fā)行iBond，我們優(yōu)化了債券的部份條款，包括最低息率保證，最新這批iBond將設(shè)有比以往更高的最低息率保證，達(dá)到兩厘。這在目前的超低息環(huán)境中，無疑具有不俗的吸引力。假若通脹升溫，其回報(bào)將與消費(fèi)物價(jià)指數(shù)升幅掛鉤，令所賺取的回報(bào)至少能跟得上通脹。

其實(shí)，iBond的結(jié)構(gòu)簡單易明，例如每半年派息一次，息率與香港綜合消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的平均按年通脹率掛鉤。債券到期日會(huì)全數(shù)付清本金予投資者。這為不少小投資者打開了投資債券的渠道。在即將發(fā)行的這批iBond之后，緊接的將會(huì)是以65歲或以上長者為對(duì)象的銀色債券，兩批債券的發(fā)行總額合共最多為130億元，如果認(rèn)購反應(yīng)理想，我會(huì)考慮加碼發(fā)行。

可以說，無論是iBond、銀色債券、國家財(cái)政部又或不同企業(yè)在港發(fā)行的零售債券，這些產(chǎn)品讓資金融通及配置更有效率，也讓市民在考慮自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的前提下，有更多的投資選擇，并推動(dòng)香港債券巿場的進(jìn)一步發(fā)展。

（原題為《香港財(cái)政司司長陳茂波：重推通脹掛鉤債券（iBond）令市民有更大參與空間并受惠其中》）